Pronostics UE2 DSCG 2026 : les thèmes probables en finance
L'UE2 Finance du DSCG ouvre la session le mardi 20 octobre 2026, de 9 h 30 à 12 h 30. C'est la dernière session sur le programme de 2019. Sur les dix sujets posés de 2016 à 2025, neuf ont demandé une évaluation d'entreprise ou un coût du capital ; la seule exception est le sujet de secours de 2022. Ces fréquences aident à classer tes révisions. Elles ne permettent pas de deviner le sujet : un pronostic n'est pas une assurance, et il faut tout réviser.
Peut-on deviner le sujet de finance ?
On peut repérer le socle et les tendances, jamais le dossier. Un thème absent depuis deux ans n'est pas « dû » : il reste au programme, ni plus ni moins. Les pronostics qui suivent reposent sur les sujets de 2016 à 2025, dont les six derniers portent sur le programme que tu passes, et sur les rapports du jury national de 2017 à 2025. Le sujet 2023, sans rapport du jury accessible, a été reconstitué à partir de deux recensements concordants. Le sujet zéro et le programme 2027 ne concernent pas ton épreuve.
Qu'est-ce qui tombe presque chaque année ?
L'évaluation et le coût du capital forment le socle : bêta de comparables et flux actualisés en 2016, CMPC et méthode des flux en 2019, MEDAF et trois méthodes d'évaluation pour le retrait de la cote de Bel en 2024, coût du capital d'une société non cotée par comparables en 2025. L'exception de 2022 s'explique : le jury a activé un sujet de secours « conçu sans besoin de faire de calculs », à titre exceptionnel.
En 2025, des académies ont jugé certaines questions « de niveau DCG » (VAN, TRI, annuités constantes). Le jury a répondu que les acquis du DCG constituent « un préalable indispensable » et peuvent être interrogés ; il regrette même la faible maîtrise du calcul des annuités constantes dans le LBO. Les taux de réussite montrent l'enjeu : 14,75 % en 2023, 30,99 % en 2024, 43,00 % en 2025.
Quels thèmes sont les favoris pour 2026 ?
La couverture des risques de taux et de change est tombée cinq fois (2017, 2019, 2020, 2021, 2023), mais ni en 2024 ni en 2025. Le diagnostic financier, présent en 2016, 2018, 2019 et 2022, est absent depuis trois sessions. La trésorerie de groupe, enfin, n'est apparue qu'une fois (netting, 2020), alors que le jury écrivait dès 2017 que la trésorerie des groupes et la finance de marchés restaient « peu traités » et pourraient faire l'objet de sujets. Ce sont des favoris parce qu'ils sont au cœur du programme, pas parce qu'une absence appellerait un retour.
La gouvernance et la durabilité vont-elles revenir ?
Elles sont présentes depuis quatre sessions : gouvernance, finance comportementale et RSE en 2022 ; gouvernance, déclaration de performance extra-financière et notation extra-financière en 2023 ; théorie de l'agence, critères ESG et société à mission en 2024 ; société à mission en toile de fond et gouvernance actionnariale du crowdfunding en 2025. Dès 2021 et 2022, le jury jugeait l'impasse sur ces thèmes « plus envisageable ». En revanche, en 2024, des académies ont estimé que l'extra-financier prenait trop de place face au calcul, et le sujet 2025 a été plus calculatoire. Prévois au moins une question de réflexion reliée au cas.
L'ingénierie financière est tombée six fois : croissance externe, introduction en bourse, restructuration, retrait de la cote et LBO (réflexion en 2019, dossier complet en 2025). Le LBO vient de tomber, mais c'est l'opération de transmission la plus courante en cabinet, et le jury en a déploré la maîtrise : ne le raye pas.
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Quels outsiders ne faut-il pas sacrifier ?
Le modèle de Black et Scholes, tombé en 2023 avec les options réelles, vit sa dernière session : le programme de 2027 l'exclut expressément. Les innovations financières (blockchain en 2020, crypto-actifs en 2021, crowdfunding en 2025) disposent d'une actualité : le règlement européen MiCA s'applique depuis le 30 décembre 2024, et le régime transitoire français a pris fin le 1er juillet 2026. La finance comportementale n'est apparue qu'en 2022. Enfin, d'après les comptes rendus du jury, la gestion patrimoniale, la fraude et le blanchiment (Tracfin) et la defeasance ou la titrisation ne sont jamais tombés depuis 2016. Un risque faible n'est pas un risque nul.
À quoi ressemblera le sujet ?
En 2024 et en 2025, le jury a construit un cas global autour d'une seule entreprise, en trois dossiers ; depuis 2020, la grande question de réflexion séparée a disparu au profit de questions de cours insérées dans les dossiers. Le jury prévient que les informations utiles sont « volontairement diffusées dans l'énoncé et les annexes » : lis tout avant de calculer. Il attend aussi des réflexions qui mobilisent les grands auteurs de la finance et reviennent au cas, des tableaux pour les flux et les amortissements, et une gestion du temps calée sur le barème : en 2025, le dernier dossier a été mal traité faute de temps.
Dans quel ordre réviser d'ici le 20 octobre ?
Commence par le socle : MEDAF, CMPC, méthodes d'évaluation, VAN, TRI et annuités constantes.
Enchaîne avec la couverture des risques de taux et de change, puis le diagnostic financier.
Reprends la gouvernance, la durabilité et l'ingénierie financière, LBO compris.
Termine par un passage rapide, mais réel, sur Black et Scholes, les innovations, la gestion patrimoniale, la fraude et la titrisation.
Fais au moins un sujet complet en trois heures, en lisant tout l'énoncé avant de commencer.
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Les sources citées dans la vidéo
S1. Jury national du DSCG, « Rapport du jury national du DSCG, session 2025 », mars 2026. https://www.enseignementsup-recherche.gouv.fr/sites/default/files/2026-03/rapport-du-jury-national-du-dscg---2025--39591.pdf
S2. Jury national du DSCG, « Rapport du jury national du DSCG, session 2024 », mars 2025. https://www.enseignementsup-recherche.gouv.fr/sites/default/files/2025-03/rapport-du-jury-national-du-dscg---2024-36344.pdf
S3. Jury du DSCG, « Rapport de jury DSCG 2022 », 2023. https://siec.education.fr/candidats/docutheque/download/dcg-dscg-rapports-de-jury/Rapport%20de%20jury%20DSCG%202022.pdf
S4. Jury du DSCG, « Rapport de jury DSCG 2021 ». https://siec.education.fr/candidats/docutheque/download/dcg-dscg-rapports-de-jury/Rapport%20de%20jury%20DSCG%202021.pdf
S5. Jury du DSCG, « Rapport de jury DSCG 2020 ». https://siec.education.fr/candidats/docutheque/download/dcg-dscg-rapports-de-jury/Rapport%20de%20jury%20DSCG%202020.pdf
S6. Jury du DSCG, « Rapport de jury DSCG 2019 ». https://siec.education.fr/candidats/docutheque/download/dcg-dscg-rapports-de-jury/Rapport%20de%20jury%20DSCG%202019.pdf
S7. Jury du DSCG, « Rapport de jury DSCG 2018 ». https://siec.education.fr/candidats/docutheque/download/dcg-dscg-rapports-de-jury/Rapport%20de%20jury%20DSCG%202018.pdf
S8. Jury du DSCG, « Rapport de jury DSCG 2017 ». https://siec.education.fr/candidats/docutheque/download/dcg-dscg-rapports-de-jury/Rapport%20de%20jury%20DSCG%202017.pdf
S9. Sujet national, « DSCG 2016, UE2 Finance », 2016. https://www.education.pf/wp-content/uploads/2018/02/DSCG-2016-sujet-UE2-FIN.pdf
S10. Compta Online, « Pronostic DSCG UE2 Finance, thèmes récurrents sur 12 ans ». https://www.compta-online.com/analyse-des-sujets-du-dscg-ue2-finance-ao4627
S11. Les Geeks des chiffres, « Annales DSCG UE 2 ». https://www.lesgeeksdeschiffres.com/post/annales-dscg-ue-2
S12. Ministère de l'Enseignement supérieur, arrêté du 5 décembre 2025 fixant le calendrier de la session 2026, BOESR n° 1 du 1er janvier 2026. https://www.enseignementsup-recherche.gouv.fr/fr/bo/2026/Hebdo1/ESRS2534334A
S13. Ministère de l'Enseignement supérieur, « Programme du DSCG », BO n° 25 du 20 juin 2019. https://www.crcf-edu.fr/wp-content/uploads/ENS_SUPERIEUR/DCG-DSCG/DocReference/ensup135_annexe2_1142017.pdf
S14. Ministère de l'Enseignement supérieur, « Arrêté du 4 août 2025 relatif au programme et aux modalités d'organisation des épreuves du DCG et du DSCG », BO n° 32 du 28 août 2025. https://www.enseignementsup-recherche.gouv.fr/fr/bo/2025/Hebdo32/MENS2523324A
S15. Union européenne, « Règlement (UE) 2023/1114 sur les marchés de crypto-actifs (MiCA) », 31 mai 2023. https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2023/1114/oj
Questions fréquentes
Quand a lieu l'UE2 Finance du DSCG en 2026 ?
L'épreuve de l'UE2 Finance a lieu le mardi 20 octobre 2026, de 9 h 30 à 12 h 30. C'est un écrit de 3 heures, coefficient 1, et la première épreuve écrite de la session, qui se poursuit jusqu'au 22 octobre selon l'arrêté du 5 décembre 2025.
Quels sont les pronostics pour l'UE2 du DSCG 2026 ?
Sur les dix sujets de 2016 à 2025, neuf ont demandé une évaluation d'entreprise ou un coût du capital. La couverture des risques de taux et de change n'est pas tombée depuis 2023, le diagnostic financier depuis 2022, tandis que la gouvernance et la durabilité sont présentes depuis quatre sessions. Ces tendances servent à ordonner tes révisions : un pronostic n'est pas une assurance, et il faut tout réviser.
Quel programme s'applique à l'UE2 du DSCG en 2026 ?
La session 2026 est la dernière sur le programme publié en juin 2019. Le nouveau programme, applicable à partir de la session 2027, retire notamment les modèles de valorisation des options de Black et Scholes et binomial. En octobre 2026, ils peuvent donc encore être interrogés.
Quel est le taux de réussite à l'UE2 du DSCG ?
Selon le rapport du jury national, le taux de réussite à l'UE2 Finance a été de 43,00 % en 2025, contre 30,99 % en 2024, 14,75 % en 2023 et 52,49 % en 2022. La moyenne nationale de 2025 s'établit à 9,06 sur 20.
Sur quoi portait le sujet de l'UE2 du DSCG 2025 ?
Le sujet 2025 était une étude de cas globale sur une PME industrielle engagée dans la transition énergétique. Il comportait trois dossiers : le coût du capital par le MEDAF et le choix entre deux projets par la VAN et le TIR, une reprise en LBO, puis une levée de fonds en equity crowdfunding suivie d'une réflexion sur la politique de dividende.
Les notions du DCG peuvent-elles tomber à l'UE2 du DSCG ?
Oui. En 2025, certaines académies ont jugé des questions de niveau DCG, comme la VAN, le TRI ou les annuités constantes. Le jury a répondu que les acquis du DCG constituent « un préalable indispensable » et peuvent légitimement être interrogés. Il a même regretté la faible maîtrise du calcul des annuités constantes dans le dossier consacré au LBO.