BFR, FRNG et trésorerie nette : les trois calculs du bilan fonctionnel
Tu veux savoir si l'entreprise tient debout sur ses fondations. Tu construis un bilan fonctionnel, qui reclasse l'actif et le passif par cycles — investissement, financement, exploitation — pour vérifier une règle simple : les ressources stables doivent financer les emplois stables.
De ce reclassement découlent trois grandeurs liées par une seule égalité.
Trois cycles, quatre masses
Le bilan fonctionnel distingue trois cycles. Le cycle d'investissement regroupe les immobilisations, corporelles, incorporelles et financières : ce sont les emplois stables. Le cycle de financement regroupe les ressources durables. Le cycle d'exploitation regroupe tout ce qui tourne avec l'activité.
La structure tient ensuite en quatre masses, en miroir. À l'actif : emplois stables, actif circulant d'exploitation, actif circulant hors exploitation, trésorerie active. Au passif : ressources stables, passif circulant d'exploitation, passif circulant hors exploitation, trésorerie passive.
Les retraitements qui font la différence
Premier réflexe : à l'actif, on retient les valeurs brutes, donc avant amortissements et dépréciations. Les amortissements et dépréciations cumulés basculent au passif, en ressources propres.
Ensuite viennent les actifs fictifs à éliminer : les frais d'établissement, retirés à la fois des emplois stables et des capitaux propres ; le capital souscrit non appelé ; et les primes de remboursement des emprunts, déduites des dettes financières.
Ce sont ces retraitements qui séparent une copie juste d'une copie approximative. Le reste du tableau n'est que du classement.
Les trois calculs
Le fonds de roulement net global : ressources stables moins emplois stables. Il mesure le financement durable disponible pour le cycle d'exploitation.
Le besoin en fonds de roulement : actif circulant moins passif circulant, en distinguant l'exploitation du hors exploitation. Il mesure ce que le cycle d'exploitation immobilise.
La trésorerie nette : trésorerie active moins trésorerie passive. C'est le solde.
L'égalité qui vérifie tout
Fonds de roulement net global moins besoin en fonds de roulement égale trésorerie nette.
Elle n'est pas une formule à retenir mais un contrôle : si elle ne tombe pas, une masse a été mal classée. Pose-la systématiquement avant de commenter.
Lire les trois ensemble
Une trésorerie tendue s'explique toujours de l'une de deux façons, et les confondre fausse tout le diagnostic.
Soit le fonds de roulement est insuffisant : l'entreprise a financé ses investissements avec des ressources trop courtes. C'est un problème de structure, qui se corrige par le haut de bilan.
Soit le besoin en fonds de roulement est trop élevé : stocks trop lourds, clients qui paient trop tard, fournisseurs payés trop tôt. C'est un problème d'exploitation, qui se corrige par les délais et les rotations.
Pour aller plus loin
Le cours complet, en vidéo, en audio et en fiches de révision :
→ DCG UE6 Finance d'entreprise : https://www.reussirledcg.fr/dcg-ue6-finance-d-entreprise
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Le tableau de flux de trésorerie
Questions fréquentes
Comment calculer le fonds de roulement net global ?
Il se calcule par le haut du bilan fonctionnel : ressources stables moins emplois stables. Il mesure la part des ressources durables qui reste disponible après financement des immobilisations.
Comment calculer le besoin en fonds de roulement ?
En retranchant le passif circulant de l'actif circulant, en distinguant la part d'exploitation et la part hors exploitation. Il mesure le décalage de trésorerie engendré par le cycle d'exploitation.
Quelle est la relation entre FRNG, BFR et trésorerie nette ?
Fonds de roulement net global moins besoin en fonds de roulement égale trésorerie nette. Ce n'est pas une formule à retenir mais un contrôle : si elle ne tombe pas, une masse a été mal classée. Pose-la systématiquement avant de commenter.
Quels retraitements faire dans un bilan fonctionnel ?
À l'actif, on retient les valeurs brutes, les amortissements et dépréciations cumulés basculant au passif en ressources propres. On élimine ensuite les actifs fictifs : frais d'établissement, capital souscrit non appelé, et primes de remboursement des emprunts déduites des dettes financières.
Que faire quand la trésorerie est tendue ?
Identifier laquelle des deux causes est en jeu. Soit le fonds de roulement est insuffisant, et c'est un problème de structure qui se corrige par le haut de bilan. Soit le besoin en fonds de roulement est trop élevé — stocks lourds, clients lents, fournisseurs payés trop tôt — et c'est un problème d'exploitation.